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Mysteel:【研报-锰】2020年1季度海外矿山季报摘要及国内表现

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引言

2020年一季度,受COVID-19疫情影响,全球锰矿市场供需发生变化。中国港锰矿库存维持高位,一季度期间,国内消耗量相对处于低位,港口现货价格处于弱势低迷态势。国外供应端来看,2020年3月,马来西亚政府实行行动限制令,OM Sarawak 所有施工、检修及维护工作都被推迟,一季度产量和销售量均有所下降。South32 2020财年澳大利亚锰矿产量指南下调5%,并且由于应对COVID-19进行了临时排班变更,2020年2季度预期生产力降低。南非政府从2020年3月26日开始实施为期三周的封锁,南非所有锰矿山进行停产检修,Tshipi Borwa锰矿山的采矿业务暂停并对其进行检修和维护。South32南非锰业2020财年南非锰矿产量指南取消,锰矿和合金生产因为封锁期进行检修维护。

一季度,锰系市场历经底部低位运行之后冲高反弹,供需关系发生变化。1月硅锰合金表现冲高盘整,1月中旬受运输及邻近春节放假等因素,市场成交有所回落,但较多大型生产企业产量并不会减少,价格回落使得市场参与者信心受到影响,价格出现高位盘整。2月国内硅锰走势受国内疫情影响,价格可能出现与节前各方预计不一的走势。3月份受国外疫情影响,南非等锰矿主要供应国出口受限,国内锰矿报价出现暴涨,国内硅锰合金呈现触底反弹之势。

2020年1季度海外主要锰矿山报告(摘要)

一、OM控股集团(OM Holding Limited)

东方资源(沙捞越)有限公司(OM Materials (Sarawak) Sdn Bhd)

2020年1季度,硅铁和锰合金产量和销售量如下

由于COVID-19疫情原因,2020年3月,马来西亚政府实施了行动限制令(MCO)。因此,所有的施工、检修和维护工作都被推迟,包括冶炼厂相关的资本扩张项目的移交和烧结厂的热调试运行。

2020年1季度,硅铁的产量和销售量分别比2019年4季度下降了10%和7%。由于市场需求引起产品结构变化,锰合金产量和销售量都有所下降。

东方资源(钦州)有限公司(OMQ

2020年1季度,东方资源(钦州)有限公司产量和销售量汇总如下:

2020年1季度,OMQ生产锰合金共10140吨,锰烧结矿8051吨。2020年3月底,OMQ关闭其冶炼炉并进行检修维护。

2020年1季度,OMQ锰合金销售3391吨,锰烧结矿用来生产锰合金,没有对外销售。产量和销量都有所下降,很大程度是受到了COVID-19疫情影响。

勘探和采矿

2020年1季度,布图克里克(Bootu Creek )锰矿山产量汇总如下:

2020年1季度,锰矿产量为99559吨,平均品位为Mn 28.27%。锰矿出货量为65138吨,平均品位为Mn 27.62%。

Tshipi Borwa锰矿山(Tshipi Borwa Manganese Mine )

2020年1季度,Tshipi共出口 676917吨锰矿(2019年1季度为745916 吨),同比去年降9.25%。2019年4季度,Tshipi共出口901602吨锰矿。

自南非政府于2020年3月26日实施为期三周的封锁以来,Tshipi Borwa锰矿山的采矿业务已暂停并对其进行检修和维护。 2020年4月14日,Tshipi获得了南非矿产资源部的批准,可部分恢复运营。 2020年4月23日,南非政府宣布了逐步放松封锁的计划,这很可能会缓解采矿业的压力。

物流

2020年1季度,2船锰矿产品共651386吨通过达尔文港(Port of Darwin)进行出口,相比而言,2019年1季度共有6船共188207吨锰矿通过达尔文港出口,另有3133吨销往国内。

单位运营成本

2020年1季度,C1单位现金运营成本达到7.99澳元/干吨度(5.27美元/干吨度),而2019年4季度为6.24澳元/干吨度(4.27美元/干吨度),本季度单位现金运营成本增加的主要是由于2019年12月下旬恢复正常采矿活动后采矿成本增加以及原矿可用性降低导致产量下降。

市场贸易更新

2020年1季度,矿石和合金交易量为449600吨,环比2019年4季度增长约9.5%,主要是因为冶炼厂原料交易量增加。

二、淡水河谷(Vale)

淡水河谷(Vale)发布2020年1季度锰矿和铁合金产量和销售量报告,具体如下:

2020年1季度锰矿产量和销售量环比下降主要是由于异常的天气影响了生产和蓬塔达马德拉港(Ponta da Madeira port)的装运。另外,Urucum地下矿山的作业受安全改进和检修活动的影响。

由于SimõesFilho 工厂实施安全检修维护措施导致生产放缓,2020年1季度铁合金产量为2.8万吨,环与上季度持平;2020年1季度铁合金销售量达到2.7万吨,环比上季度下降22.9%。

三、英美资源(Anglo American)

英美资源(Anglo American)发布2020年1季度锰矿和锰合金产量和销售量报告,具体如下:

2020年1季度,锰矿产量84.29万吨,同比2019年1季度下降了4%,环比2019年4季度下降了7%,主要原因是为应对较低的锰矿价格环境和设备可靠性问题,在南非计划削减产量。

2020年1季度,锰合金产量2.44万吨,同比2019年1季度下降了31%,环比2019年4季度下降了23%,主要原因是澳大利亚合金厂有一台炉子停产。

南非总统已于4月9日宣布,将原定于4月17日结束的全国封锁措施延长两周至5月1日。

四、South 32

2020年1季度产量汇总如下:

注:2020财年3季度累计= 2019年3季度+2019年4季度+2020年1季度

2019财年3季度累计= 2018年3季度+2018年4季度+2019年1季度

2020财年3季度即2020年1季度

澳大利亚锰业(60%股份)

截至2020财年3季度(2019年3季度至2020年1季度),可销售的澳大利亚锰矿累计产量下降1%(1.5万湿吨),达到261.6万湿吨,原因是2019财年末受暴雨影响,初级矿床产量降低,部分抵消了对低成本优质精矿(PCO2)产品需求的增加。公司继续以高于设计产能对PCO2矿床进行开采运营,截至2020财年3季度(2019年3季度至2020年1季度),PCO2产量占矿石总产量的11%(同比占10%)。2020年1季度,锰矿销售量降低12%,原因是产量降低,而且受疫情影响,港口矿石发运延迟至2020年2季度。

2020财年澳大利亚锰矿产量指南下调5%,低至337.5万湿吨,这反映了截至2020财年3季度,锰矿产量降低,并且由于应对COVID-19进行了临时排班变更,接下来2020财年的预期生产力降低。然而,在2020财年剩余的时间内,产量指南不会进一步受COVID-19疫情限制或防疫措施的影响。公司将会继续监测雨季和市场状况对2020财年产量指南带来的潜在影响。

截至2020财年3季度(2019年3季度至2020年1季度),锰合金累计产量降低29%(3.3万吨),原因是有一台炉子停产(总共4台炉)。

南非锰业(60%股份)

截至2020财年3季度(2019年3季度至2020年1季度),可销售的南非锰矿累计产量降低7%(11.1万湿吨),达到150.4万湿吨,原因是高成本卡车运输减少,为应对市场状况,维塞尔斯(Wessels)锰矿山在2020财年2季度(2019年4季度)进行长时间的检修停产。

正如之前报道的,由于南非实施全国封锁,从3月26日午夜开始延长至4月30日,2020财年南非锰矿产量指南已经取消了。锰矿和合金生产暂时因为封锁期进行检修维护。随后,公司申请并得到政府批准,在封锁期内可进行有限的运营活动,并部分重组锰矿业务,以便在2020年2季度低速恢复生产活动。

截至2020财年3季度(2019年3季度至2020年1季度),可销售的锰合金累计产量增加2%(1000吨),达到4.8万吨。Metalloys冶炼厂暂时维持检修状态。

五、(Eramet)康密劳(Comilog)

2020年一季度,在加蓬,康密劳(Comilog)的锰矿产量再达到了创纪录的130万吨,较去年同期增长28%。由于物流运输的改善,锰矿运输量也增加了25%。外部销量大幅增长,达到约100万吨,较去年同期增长29%。

锰合金产量增至19.6万吨,较去年同期增长3%,较2019年四季度增长20%,可看出该集团工厂的产量水平。在标准产品销售的带动下,合金销售量也增长了3%。

锰业务的销售额约占集团总销售额的46%,在2020年一季度下降了17%,至3.59亿欧元。销量的增长(锰增加29%,合金增加3%)在一定程度上抵消了销售价格的下降,尤其是锰矿的销售价格下降了41%。

市场趋势及价格

与2019年一季度相比,锰矿消耗量下降了3.8%。矿石产量调整下降4.1%。这意味着供求平衡仍有轻微的过剩。截至3月31日,中国港口的库存量略有增加,为580万吨,相当于大约10周的消耗量。这些库存包括之前未计入的保税仓库中的110万吨矿石。

锰矿价格(Mn44%,中国CIF)在一季度明显下降,平均价格为4.4美元/干吨度,同比去年下降33.8%(6.6美元/干吨度);与2019年4季度的4.0美元/干吨度相比,上涨了7.8%。

2020年1季度国内锰矿市场回顾

1月锰矿市场春节期间,市场活跃度渐渐退潮,外盘发运量偏低,市场基本暂停交易,市场参与者陆续离市,港口提货逐渐减少。由于突发公共性卫生事件,春节假期延长、工地复工推迟及为了防止疫情的扩散,各个地区交通运输有所管制。港口货运、厂家原料运输及下游合金运送钢厂都存有普遍问题。春节期间国外矿山正常发货,在到港正常提货受阻情况下,锰矿库存年后会出现较为明显的积累。短期内市场看涨心态较为明显。

2月初,受国内疫情影响,部分厂家节前备货不足的问题,叠加运输受阻、港口人员较少,致使矿价出现较为明显的涨幅。从目前的市场交易量、厂家提货量、以及部分厂家减产后卖矿的现象可看出,港口可动资源中,厂家资源依然占据大部分,中小矿商抗风险能力偏低,如若减产情况较为明显,矿价持续走低的风险较强。

3月锰矿市场情绪化严重,市场充满着预期性以及不确定性,导致矿价虽然明显上行,但依然缺少决定性的支撑。月末南非政府宣布封锁措施,矿山确认关停,硅锰期货盘面打满预期,国内锰矿缺货情绪带动市场价格猛涨,由于一季度,中小锰矿商走货需求较大,港口货权愈发集中,厂家议价能力低,钢招又出现观望,不断少量成交推动价格不断冲高。势必影响5月报盘的价格以及发运量,但港口作业能力有限,矿山也在这段时间对后期的发运节奏做出新的调整。

锰矿进口量来看,2020年1季度锰矿进口量约达696.63万吨,累计同比下降13.18%。加纳矿1季度进口量约达27.44万吨,累计同比下降81.55%;澳矿1季度进口量约达107.48,累计同比下降0.92%;马来矿1季度进口量约达31.87万吨,累计同比下降4.61%。

从天津港历史周库存均值来看,2017年为205万吨,2018年为189万吨,2019为259万吨。

2020年2季度矿山外盘报价呈显著上涨趋势。因不可抗力因素,矿山对后期发运情况的不确定性,5月报盘数量较少,部分矿山未给予5月外盘报价,直接报6-7月船期,国内锰矿成本保持高位。

2019年2季度海外各大矿山对华锰矿装船报价同比2020年2季度(美元/吨度,CIF):

2020年1季度硅锰市场回顾

1月硅锰合金表现冲高整理,1月中旬受运输及邻近春节放假等因素,市场成交会有所回落,但较多大型生产企业产量并不会减少,所以可能成交的回落会使得市场参与者信心受到影响,价格出现高位盘整,同样随着前期低价锰矿的进入,部分厂家盈利将持续扩大,但由于低价期货锰矿并不是所有厂家均能采购,所以大部分采购现货锰矿厂家的成本仍偏高,厂与厂之间的成本不一,而低成本的大厂主动降价销售的可能较小,所以在无资金压力或其他因素的影响下,市场下行空间有限,不排除2月钢厂采购周期有所延后,导致市场信心的松动,而硅锰厂家成本的低位也将出现在这个区间内。

2月国内硅锰走势受国内突发事件影响,价格可能出现与节前各方预计不一的走势。合金厂原料端:由于部分主产区道路运输主要保障急救物资及限制外来车牌等因素,且考虑到回程无法保障等原因,较多汽运司机出车意愿不强,叠加部分陕西原料企业延迟开工,合金企业表态自身原料仅备货至2月8日-13日,由于北方企业大部分依赖汽运,且火运运输周期较长,考虑到短期汽运紧张较难改观,部分合金企业后期不排除采取降耗减缓自身原料紧张局面。合金厂产品供应:北方大型企业春节期间正常生产,现货库存有所累积,但南方部分关停企业复产预计有所延后,且受汽运运力不足影响,较多钢厂订单无法及时运到。虽短期运输紧张及供需错配可能会使得现货价格出现涨幅,但如后期钢材价格波动较大,不排除钢厂端可能会出现减产情况,从而导致对于原料价格的影响。

3月国内硅锰合金呈现触底反弹之势,由于海外疫情的逐步加重,使得南非等锰矿主要供应国出口受限,国内锰矿报价出现暴涨,个别矿种一个月累积涨幅达20元/吨度,同样硅锰合金价格涨幅在千元左右,但硅锰高价暂未完全受钢厂接受。由于河钢集团等大厂3月招标较晚,4月招标仍拖延至清明节后展开。3月底市场贸易商及钢厂同时询货,使得市场需求看起来较好,叠加锰矿价格的走高,厂家方面报价同样较为坚挺,但部分贸易商则由于在5800元/吨囤货较多,3月底则选择6800元/吨附近抛售现货,使得3月底市场零售价格暂呈现冲高盘整态势。

全国硅锰产量

据Mysteel调查统计,1月硅锰产区全国产量831659吨,较之12月减少34959吨。2020年2月,全国硅锰产量770170吨,环比1月减7.39%,较之1月减少61489吨,同比2019年2月产量增10.51%。2020年3月,全国硅锰产量765710吨,环比2月减0.58%,同比2019年3月产量减1.59%。

全国硅锰主产区开工率(%)

1月硅锰产区全国综合开工率为:55.14%,2月全国综合开工率为:54.24%,3月全国综合开工率为:49.8%。一季度整体开工率维持低位,北方内蒙和宁夏地区开工率比南方广西、云南和贵州开工率高。一月份,南方主产区开工率下降幅度大,由于广西地区电费调整,相对比12月份高,整体达到五毛多,部分中小硅锰企业考虑到电费成本高,为避免亏损,实行减产停产。而且,临近春节,停炉检修及停产情况多,整体开工率下降。2月份由于受疫情影响,停产企业继续停产,原本春节之后的开工计划停滞。3月份,多数厂家维持现状,部分厂家逐渐恢复生产,开工率整体呈上升趋势。

2020年4-5月整体运行情况

4月国内硅锰合金呈现高位运行之势,由于南非4月中旬再次宣布延长14天封锁至4月底,市场锰矿商上涨情绪高,硅锰厂家不愿以低价销售,5月份钢招价格再次冲至7500元/吨上下,市场信心较好,均表示低价惜售的状态。4月锰矿市场受市场情绪影响,价格出现先抑后扬情况,但随着锰矿到港量的逐步降低,港口现货挺价情绪十分明显。4月份,南非总统延长封国14天,马来西亚延长行动限制令矿山继续停产,加蓬宣布进入紧急状态,国内矿价再度拉涨,信心较足。

国外矿山对华锰矿装船报盘价格由4月开始持续上涨,后期锰矿现货成本升高,5月主流港口库存大概率下降,支撑矿价。从发运来看,南非矿山5月中旬预计先发运3月底货,6月发运4月货,到国内预计6月中上旬。5-6月南非矿到港量将会减少,全国南非矿总库存实际影响显现。

南非政府宣布5月1日起,露天矿山可以全面恢复生产,地下矿山开采恢复50%,但是南非港口发运延迟恢复。5月份,国内锰矿现货价格持续高位,由于合金价格上冲乏力,受多方制约,厂家采购谨慎,但进入5月中下旬也不得不采购偏高价现货。

整体来看,4月和5月锰系市场整体维持高位运行,国外疫情导致部分国家锰矿山生产及发货受影响大,到港量减少。外盘报价持续走高,现货矿成本压力支撑,硅锰合金厂家开工率增加,四月份开始基本恢复正常,对原料需求相对增加,厂家采货积极性增强,随着矿石成本偏升,钢厂招标价格上涨,硅锰价格高位。5-6月份锰矿及合金市场可能会继续维持高位盘整运行。

节选、翻译:卞旻爱、刘熙妮、李美旦


资讯编辑:卞旻爱 021-26094415
资讯监督:黄佳音 021-26093225
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品种 日期 指数 周环比
综合指数 05-15 132.48 +0.44
长材指数 05-15 150.89 +0.32
扁平材指数 05-15 114.86 +0.54
品种 日期 指数 周环比
螺纹钢情绪 05-15 61.31 -7.07
热卷情绪 05-15 59.88 -8.59
冷卷情绪 05-15 60.2 -3.61
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