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大公国际提高荣盛发展信用等级至3A

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4月26日,大公国际资信评估有限公司发布信用等级公告称:通过对荣盛发展主体进行分析和评估,确定荣盛发展的主体长期信用等级调整为AAA,跟踪评级也都提升到AAA,评级展望为稳定。

大公在报告中指出,荣盛发展区位优势明显,土地储备充足且持续增长,能为持续发展提供有力支撑;多元化业态经营能对营业收入形成补充,房地产销售面积和签约金额同比增长,盈利能力明显增强;预计未来,公司核心业务房地产开发与销售将保持稳定。

盈利能力持续增强,行业地位稳固

荣盛发展主要采取自主销售方式,通过建造营销体验区使客户能够直观地了解产品。根据市场情况及时调整销售模式,有效地保证了业绩的持续增长。同期,荣盛发展结算金额及结算面积逐年增长;公司生产经营规模持续扩大,新开工建筑面积逐年增长。

2019年,天津、重庆、江西、广东、浙江收入及占比均有增长,使区域市场波动对荣盛发展整体经营的影响得到一定缓解,有利于保持收入稳定性。

大公在评级报告中指出,2017年以来,荣盛发展营业收入和净利润均持续大幅增长,整体费用控制能力较强,盈利能力持续增强。公司签约销售面积和签约销售金额逐年增长,行业地位较为稳固。

布局不断完善,土地储备充足

京津冀一体化的推进,为荣盛发展房地产业务提供良好的发展空间。2017至2019年,荣盛发展围绕京津冀地区和泛长三角进行重点战略布局,公司新增土地储备的绝大部分来自以上两大经济区域。

截至2019年末,荣盛发展土地储备约为3726.64万平方米,二线城市土地储备覆盖天津、沈阳、重庆、青岛、石家庄、南京、合肥、济南等地。

近年来,荣盛发展也在扩大其他地区发展空间,据评级报告显示,截至2019年末,荣盛发展京津冀环渤海区域土地储备面积占比为57.13%,同比有所下降,珠三角等其他区域的土地储备面积占比有所增长,全国区域布局不断完善。

积极开展多元化业态经营,增强综合抗风险能力

报告显示,荣盛发展注重全方位拓展,以住宅地产为基础,推进旅游地产和商业地产开发,加大产业园投资力度,同时涉足多元化业态和拓展完整产业链,已形成集房地产开发、物业管理、商业管理、园林工程及建筑设计、房地产金融等业务于一体的互补型产业链,为促进房地产主业的升级与公司发展提供有力支撑,有利于增强综合抗风险能力。

荣盛旅游地产业务主要由子公司荣盛康旅负责运营,康旅战略布局布局基本形成;2017年以来,荣盛发展产业园板块收入和毛利润双增加,同时,占公司营业收入和利润的比重大幅增加;荣盛环京区域产业园布局已初步形成。在有较好业务基础及较强品牌影响力的区域进行业务拓展,开展产业园区业务对于公司整体的土地拓展提供了较好的便利性、价格优势以及信息方面的领先优势。

盈利能力不断增强,偿债来源较为充足

报告指出, 荣盛发展盈利能力有所增强,偿债来源较为充足,对公司整体债务偿还提供良好保障,盈利对利息的覆盖能力处于较好水平;融资渠道丰富,外部融资能力强;流动性偿债能力较强。

偿债来源结构主要包括盈利、自由现金流、债务收入和外部支持。2017至2019年,受房地产项目结算规模增加影响,荣盛发展利润总额和净利润均保持增长,盈利能力持续增强,保持较强的整体费用控制能力。同期,荣盛发展融资方式主要为银行贷款、信托融资及直接融资,融资渠道丰富,外部融资能力强,可为公司获取土地及开展项目提供资金保障,流动性偿债来源总体充足。

另外,从公司的债务和资本结构来看,2017年以来,荣盛发展预收款项逐年增长,主要是新增预售房款较多所致,为公司未来经营业务的发展和营业收入的结转提供保证。

综合来看,预计未来一到两年,荣盛发展继续以房地产开发与销售业务为核心板块,业务经营将保持稳定。因此,大公对荣盛发展评级展望为稳定。(冯伟)



资讯编辑:刘佳惠 021-26093916
资讯监督:乐卫扬 021-26093827

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